SML महिंद्रा के शेयर 20% चढ़कर अपर सर्किट पर पहुंचे, क्योंकि कंपनी ने ₹525 करोड़ में महिंद्रा एंड महिंद्रा के ट्रक एंड बस डिवीजन के अधिग्रहण की घोषणा की। जानिए इस डील का कंपनी और निवेशकों पर क्या असर पड़ेगा।

बुधवार को SML महिंद्रा के शेयरों में जोरदार तेजी देखने को मिली। कंपनी के शेयर 20% की बढ़त के साथ अपर सर्किट पर पहुंच गए। इस तेजी की मुख्य वजह कंपनी द्वारा महिंद्रा एंड महिंद्रा (M&M) के ट्रक एंड बस डिवीजन (MTBD) के अधिग्रहण की घोषणा रही। यह सौदा ₹525 करोड़ की स्लंप सेल (Slump Sale) के जरिए किया जाएगा। इस कदम का उद्देश्य महिंद्रा समूह के वाणिज्यिक वाहन (Commercial Vehicle) कारोबार को एकीकृत करना और उसे अधिक मजबूत बनाना है।

इस खबर के बाद निवेशकों ने कंपनी के शेयरों में जमकर खरीदारी की, जिससे शेयर बाजार में SML महिंद्रा के स्टॉक ने शानदार प्रदर्शन किया।

बोर्ड ने दी अधिग्रहण को मंजूरी

कंपनी ने नियामकीय फाइलिंग में बताया कि SML महिंद्रा के निदेशक मंडल (Board of Directors) ने महिंद्रा एंड महिंद्रा के ट्रक एंड बस डिवीजन के अधिग्रहण को मंजूरी दे दी है।

इस अधिग्रहण के तहत केवल कारोबार ही नहीं, बल्कि उससे जुड़े कर्मचारी, उत्पादन इकाइयां, परिसंपत्तियां (Assets), बौद्धिक संपदा (Intellectual Property), लाइसेंस, परमिट, बीमा पॉलिसियां, अनुबंध, अधिकार और देनदारियां भी SML महिंद्रा को हस्तांतरित की जाएंगी। पूरा कारोबार एक ‘Going Concern’ के रूप में बिजनेस ट्रांसफर एग्रीमेंट (BTA) के तहत स्थानांतरित किया जाएगा।

कंपनी के अनुसार इस सौदे का मूल्य ₹525 करोड़ तय किया गया है, हालांकि अंतिम राशि कार्यशील पूंजी (Working Capital) में होने वाले समायोजन के आधार पर बदल सकती है।

7 अगस्त तक होगा समझौता, 2027 तक पूरा होगा अधिग्रहण

कंपनी ने बताया कि बिजनेस ट्रांसफर एग्रीमेंट पर 7 अगस्त 2026 तक हस्ताक्षर किए जाने की संभावना है।

हालांकि यह अधिग्रहण तुरंत पूरा नहीं होगा। इसके लिए कंपनी को SEBI (LODR) नियमों, कंपनी अधिनियम तथा अन्य नियामकीय प्रावधानों के तहत शेयरधारकों की मंजूरी और आवश्यक सरकारी स्वीकृतियां लेनी होंगी।

सभी मंजूरियां मिलने के बाद यह प्रक्रिया 31 जनवरी 2027 तक पूरी होने की उम्मीद है।

कमर्शियल व्हीकल कारोबार होगा और मजबूत

महिंद्रा समूह का मानना है कि इस अधिग्रहण से SML महिंद्रा की बाजार स्थिति काफी मजबूत होगी।

फिलहाल SML महिंद्रा इंटरमीडिएट और लाइट कमर्शियल व्हीकल (ILCV) बसों के क्षेत्र में मजबूत उपस्थिति रखती है, जबकि महिंद्रा ट्रक एंड बस डिवीजन के पास लाइट, इंटरमीडिएट और हेवी कमर्शियल व्हीकल्स का व्यापक पोर्टफोलियो है।

दोनों कारोबारों के एक होने से कंपनी को कई फायदे मिलेंगे, जिनमें शामिल हैं—

व्यापक उत्पाद पोर्टफोलियो
बड़े स्तर पर कारोबार (Economies of Scale)
देशभर में मजबूत बाजार पहुंच
परिचालन लागत में कमी
उत्पादन और वितरण में बेहतर दक्षता

विशेषज्ञों का मानना है कि इससे कंपनी भारतीय कमर्शियल व्हीकल बाजार में अपनी प्रतिस्पर्धात्मक स्थिति और मजबूत कर सकेगी।

2025 में SML महिंद्रा में खरीदी थी बड़ी हिस्सेदारी

महिंद्रा समूह ने बताया कि यह अधिग्रहण पिछले वर्ष उठाए गए बड़े कदम का अगला चरण है।

दरअसल, अगस्त 2025 में महिंद्रा एंड महिंद्रा ने SML इसुज़ु (अब SML महिंद्रा) में 58.97% हिस्सेदारी खरीदी थी। इसके बाद कंपनी का नाम बदलकर SML महिंद्रा कर दिया गया।

अब ट्रक एंड बस डिवीजन को भी इसी सूचीबद्ध कंपनी के अंतर्गत लाने की योजना बनाई गई है, जिससे पूरे कमर्शियल व्हीकल कारोबार का संचालन एक ही इकाई के माध्यम से किया जा सके।

रिलेटेड पार्टी ट्रांजैक्शन, लेकिन ‘आर्म्स लेंथ’ पर होगा सौदा

चूंकि SML महिंद्रा, महिंद्रा एंड महिंद्रा की सूचीबद्ध सहायक कंपनी (Listed Subsidiary) है, इसलिए यह सौदा Related Party Transaction की श्रेणी में आता है।

हालांकि कंपनी ने स्पष्ट किया है कि यह लेनदेन पूरी तरह Arm’s Length Basis पर किया जा रहा है। इसका अर्थ है कि सौदे की सभी शर्तें निष्पक्ष और बाजार के मानकों के अनुरूप तय की गई हैं तथा किसी पक्ष को अनुचित लाभ नहीं मिलेगा।

ट्रकों और बसों का उत्पादन रहेगा जारी

महिंद्रा समूह ने यह भी स्पष्ट किया कि अधिग्रहण के बाद भी महिंद्रा ब्रांड के ट्रक और बसों का निर्माण बाधित नहीं होगा।

उत्पादन पहले की तरह महिंद्रा एंड महिंद्रा ही करेगी, लेकिन यह कार्य Contract Manufacturing Arrangement के तहत होगा। इससे उत्पादन, सप्लाई चेन और ग्राहकों को मिलने वाली सेवाओं में किसी प्रकार की रुकावट नहीं आएगी।

कंपनी का कहना है कि यह व्यवस्था बाजार में निरंतर आपूर्ति बनाए रखने और ग्राहकों का विश्वास कायम रखने के लिए अपनाई गई है।

निवेशकों के लिए क्या मायने रखता है यह सौदा?

विशेषज्ञों के अनुसार यह अधिग्रहण SML महिंद्रा के लिए दीर्घकालिक रूप से महत्वपूर्ण साबित हो सकता है। बड़े उत्पाद पोर्टफोलियो, मजबूत डीलर नेटवर्क और बेहतर परिचालन क्षमता के कारण कंपनी की बाजार हिस्सेदारी बढ़ने की संभावना है।

हालांकि निवेशकों का मानना है कि सौदे की सफलता इस बात पर भी निर्भर करेगी कि नियामकीय मंजूरियां समय पर मिलती हैं या नहीं और दोनों कारोबारों का एकीकरण कितनी प्रभावी तरीके से किया जाता है।

फिलहाल बाजार ने इस घोषणा का सकारात्मक स्वागत किया है, जिसका असर कंपनी के शेयरों में 20% की तेजी के रूप में देखने को मिला। आने वाले महीनों में निवेशकों की नजर इस अधिग्रहण की प्रगति, नियामकीय मंजूरियों और कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन पर बनी रहेगी।