म्युचुअल फंड में ₹250 की ‘छोटी एसआईपी’ (Chhoti SIP) के खाते बढ़कर 3.22 लाख हो गए हैं, लेकिन आर्थिक दबाव के कारण बड़ी संख्या में निवेशक इसे बंद भी कर रहे हैं।

भारत में पहली बार निवेश करने वालों को ₹250 की छोटी एसआईपी (Chhoti SIP) शुरू की गई है, जो रिटेल निवेशकों को म्यूचुअल फंड से जोड़ने और छोटे शहरों और ग्रामीण इलाकों में वित्तीय समावेशन को बढ़ावा देने के लिए बनाई गई है। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (Sebi) के आंकड़ों का हवाला देते हुए एक मीडिया रिपोर्ट में कहा गया है कि अप्रैल 2025 में छोटे एसआईपी खातों की कुल संख्या 1.97 लाख थी, जो जून 2026 तक 3.22 लाख हो गई।

इस सेगमेंट के एसेट्स अंडर मैनेजमेंट, यानी AUM, में भी लगभग दोगुना वृद्धि हुई है। इस स्कीम का अप्रैल 2025 में एयूएम 96.74 करोड़ रुपये था, जो अब 184.2 करोड़ रुपये के पार पहुंच गया है। इस महान विस्तार के बीच, हालांकि, एक बहुत चिंताजनक पक्ष भी सामने आया है। आंकड़े बताते हैं कि निवेशकों को लंबे समय तक बाजार में बनाए रखने के लिए कम निवेश राशि ही पर्याप्त नहीं है क्योंकि बहुत कम समय में बहुत से लोग अपनी एसआईपी को बंद कर देते हैं।

छोटे निवेशकों पर दबाव: रजिस्ट्रेशन और खाता बंद होने की संख्या बढ़ी

सेबी ने जारी किए गए आंकड़ों के अनुसार, छोटे एसआईपी खाते मई 2026 के दौरान 26,000 से अधिक बंद कर दिए गए। पिछले कुछ महीनों के ट्रेंड के अनुसार, इस कैटेगरी में सितंबर 2025 से हर महीने 28,000 नए एसआईपी जुड़ेंगे, लेकिन इसी अवधि में हर महीने लगभग 20,000 खाते बंद होंगे। यह ट्रेंड स्पष्ट रूप से दिखाता है कि खाते बंद होने की दर से थोड़ा अधिक नए रजिस्ट्रेशन होते हैं, लेकिन एक बड़ी आबादी के लिए हर महीने नियमित रूप से योगदान करना बहुत मुश्किल हो रहा है।

म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के जानकारों का मानना है कि छोटे निवेशकों को अपना निवेश रखना मुश्किल हो गया है क्योंकि घरेलू स्तर पर बढ़ती महंगाई, घरेलू वित्त पर बढ़ते दबाव और बाजार में लगातार बनी रहने वाली अस्थिरता (Market Volatility) पश्चिम एशिया में जारी भू-राजनीतिक संघर्ष ने भी जीवन यापन की लागत को बढ़ा दिया है, जिससे सामान्य परिवारों के पास मासिक बचत के लिए बहुत कम पैसे बच रहे हैं।

High Churn Rate बना चिंता का विषय: एसबीआई जन निवेश एसआईपी आंकड़ों ने हैरान कर दिया

मैच्योरिटी या निवेशकों के चले जाने से म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में एसआईपी बंद होना आम है, लेकिन यह ठहराव “छोटे एसआईपी” में है क्योंकि उत्पाद अभी शुरुआती दौर में है। SBI Jan Nivesh SIP, एसबीआई म्यूचुअल फंड का पहला बड़ा उत्पाद, 1 अप्रैल 2026 तक बंद होने का अनुपात (Discontinuation Rate) 35.64% था, रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस के अनुसार। 2026 वित्तीय वर्ष में इस योजना को 81,570 नए रजिस्ट्रेशन मिले, जिनमें से 29,072 खाते पहले ही बंद हो गए थे।

विशेषज्ञों का कहना है कि इस उच्च चर्न रेट की मुख्य वजह है छोटी निवेश राशि, दैनिक योगदान (दैनिक SIP) का विकल्प और पहली बार बाजार में आ रहे नवीनतम निवेशकों। इन माइक्रो-एसआईपी में निवेशकों की प्रतिबद्धता पारंपरिक एसआईपी उत्पादों की तुलना में कमजोर देखी जा रही है।

क्या था सेबी का विज़न और उसके बाद की दिशा?

फरवरी 2025 में, बाजार नियामक सेबी (SEBI) ने एक “छोटे एसआईपी” ढांचे को पेश किया, जो सीमित आय और बचत वाले लोगों के लिए बनाया गया था। फंड हाउसों को ऑनबोर्डिंग खर्चों (जैसे केवाईसी सत्यापन, भुगतान गेटवे शुल्क और परिचालन खर्च) को कम करने के लिए इस पहल के तहत लागत सब्सिडी भी दी गई। नियामक ने अनुमान लगाया कि ये छोटे टिकट वाले एसआईपी दो साल के भीतर व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य हो जाएंगे (व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य होंगे)।

हालाँकि, वर्तमान आंकड़ों को देखते हुए यह स्पष्ट है कि भारत का महत्वाकांक्षी माइक्रो-इन्वेस्टिंग मॉडल सफल होने के लिए, नए निवेशकों को वित्तीय साक्षरता (Financial Literacy) बढ़ाना और बाजार के उतार-चढ़ाव में निवेश करने के फायदे बताना भी महत्वपूर्ण है।